Íme, egy gyönyörű ábrán szemlélteve, amit már a Facebook értékeltsége kapcsán is pedzettem, nevezetesen, hogy milyen nehéz is értékelni a bődületes növekedési kilátásokat, de az egyik hónapról a másikra fenekestül felforduló stratégiát és bizonytalan környezetet a felfutó internetes cégeknél.

A fenti ábrát a Morgan Stanley készítette a LinkedInről (egy nagyobb elemzés részeként), az üzenete pedig nagyon egyszerűen ennyi:

1) Alapesetben a részvény egy év múlva 235 dollárt érhet a MS érvei alapján.

2) De ha a legpesszimistább forgatókönyv jön be, akkor lehet, hogy csak 145 dollárt ér. 

3) Ellenben ha minden csuda jó lesz, akkor az érték elmehet 280 dollárig is.

A módszerrel nincs semmi baj, bevett szokás, hogy mivel nem ismerjük a jövőt, igyekszünk legjobb, legrosszabb és "átlagos" forgatókönyvekre elemzést gyártani, a valóság pedig valahol ezek között/körül lesz. A probléma az, hogy itt a felső érték duplája az alsónak, azaz extrém nagy a bizonytalanság. Márpedig egy befektető számára nagyon nem mindegy, hogy plusz vagy mínusz 30 százalék a fundamentális potenciál egy papírban.